마이크 윌슨 "경기침체 아닌 시기에 드문 일"
"미국 기업들 팬데믹보다 더 큰 불확실성 직면"

월가 분석가들이 경기 침체 위험을 반영해 미국 기업의 이익 추정치를 대폭 낮추고 있다. 이는 경기 침체기가 아닌 시기에는 보기 드문 일이다.

21일(현지시간) 블룸버그에 따르면, 모건 스탠리의 마이클 윌슨은 최근 "월가 분석가들이 전례없는 수준으로 S&P 500 기업의 이익을 하향하고 있다"고 지적했다. 그는 보고서에서 "기업들이 팬데믹 초기보다 더 큰 불확실성에 직면해 있다”면서 수익 전망도 어려워진 상태라고 밝혔다.

블룸버그 인텔리전스 데이터에 따르면, 애널리스트들은 S&P500 기업의 주당 순이익 성장률 전망을 연초 11.4%에서 6.9%로 하향 조정했다.

윌슨은 이익 수정폭이 1년전에 정점에 달했다고 밝혔다. 이는 S&P500 지수가 최고치에 도달하기 훨씬 전이다. 이는 시장의 일반적 예상보다 지수 조정이 훨씬 더 진행돼 일부 주식과 업종은 이미 약한 경기 침체를 반영했다는 그의 견해를 뒷받침한다.

윌슨은 “이것이 우리가 지금 경미한 경기 침체를 이미 할인해서 반영했을 가능성이 있는 주식과 섹터에 더 관심을 갖는 이유”라고 밝혔다. 즉 경기 침체를 피할 수 있다면, 시장이 2주전 저점을 기록했을 가능성이 높다는 설명이다. 다만 경기 침체가 현실화된다면 S&P500 지수는 더 하락할 수 있다고 예상했다.

이 전략가는 경기 침체 위험이 구체적인 지표로 확인되거나 위험이 사라진 것으로 부인되기 전까지 S&P 500 지수의 예상 범위는 5,000에서 5,500 사이로 보고 있다. 가장 중요한 것은 고용 보고서라고 언급했다.

윌슨은 유럽과 중국 기업 등 해외 기업들도 미국 경기 하락을 반영해 급격히 실적 조정을 하고 있다고 말했다. 따라서 시장 약세속에서는 미국 시장의 상대적 강세가 나타날 수 있다고 결론내렸다.

S&P500 지수는 지난 목요일에 5,280포인트에서 마감했다. 트럼프 대통령의 관세 정책이 경제에 악영향을 미치고 인플레이션을 부추길 것이라는 우려로 올해 미국 주식은 매도세를 보였다. 현재 진행 중인 어닝 시즌도 투자 심리를 개선하는 데 큰 도움이 되지 않았다. 미국 투자자들은 미국외 지역에서 투자 기회를 모색하고 있다. 미국을 제외한 선진국을 대표하는 MSCI 세계 지수는 올들어 6% 이상 상승한 반면, S&P 500 지수는 10% 하락했다.


김정아 객원기자 kja@toplightsale.com